Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Лекция «Освещение работы банковского и инвестиционного рынков»». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Финансовый рынок служит источником большого числа информационных поводов для журналистов. В качестве оперативных поводов используются данные о динамике курсов валют, о торгах на межбанковском рынке, результаты биржевых торгов, сообщения о размещении акций, их обратном выкупе (buy back). Информационными поводами служат данные о различных аспектах деятельности банков, страховых компаний, игроков рынка коллективных инвестиций (инвестиционные фонды, ПИФы, НПФ), изменения в системе регулирования банковского и инвестиционного рынка.
Преимущества финансовых рынков
Развитие финансовых рынков потребовало много лет, оно сопровождалось созданием специализированных финансовых институтов и подходящей инфраструктуры. Сейчас нельзя сказать, что текущее состояние финансовых рынков является окончательным. Ежегодно система финансовых отношений между участниками меняется. В чем преимущества таких финансовых взаимоотношений:
- понятная и единая для всех участников система. Сформированные и отрегулированные отношения позволяют избежать хаоса при обмене активами и «говорить на одном языке»;
- возможность увеличивать свои капиталы. Кроме самых банальных сделок по приобретению необходимого актива, сейчас можно приобретать и зарабатывать, продавать и тоже зарабатывать. И вариативность подобных сделок очень высокая;
- централизованные площадки, которые предоставляют удобный инструментарий. Можно не развозить мешки с зерном по потенциальным покупателям, а создать на срочном рынке контракт на поставку и продать зерно по нужной цене;
- безопасность. Официальные рынки, особенно с биржевыми площадками, очень хорошо регулируются, что снижает риски от неисполнения сделок.
Государственные программы содействия предпринимательству, возможность получения грантов
В России поддержку малому бизнесу оказывают как федеральные, так и региональные государственные структуры. На федеральном уровне программы господдержки реализуют Федеральная корпорация по развитию малого и среднего предпринимательства (корпорация МСП), Фонд содействия развитию малых форм предприятий в научно-технической сфере и Министерство сельского хозяйства РФ. В регионах действуют локальные программы поддержки малого и среднего бизнеса, которые частично финансируются в рамках программы Министерства экономического развития РФ.
В качестве мер государственной поддержки предпринимателям предоставляются финансирование, бесплатные места на выставках и ярмарках, земельные участки или помещения по льготным арендным ставкам, проводится обучение с бесплатными консультациями специалистов по бизнесу.
Субсидирование производится по разным направлениям и на разные цели. Это могут быть субсидии и на открытие, и на развитие бизнеса. Принимая решение о выдаче субсидии, государственная структура учитывает не только перспективность бизнеса, но и его приоритетность для региона. В большинстве случаев к приоритетным направлениям деятельности относятся инновационная, образовательная, медицинская, сельскохозяйственная, культурная.
Поимо субсидий корпорация МСП и региональные организации по поддержке предпринимателей оказывают содействие в получении банковского кредита на льготных условиях и предоставляют госгарантии для получения кредитов.
Фонд содействия развитию малых форм предприятий в научно-технической сфере и Министерство сельского хозяйства РФ предоставляют поддержку по отдельным направлениям – предприятиям инновационной сферы и сельского хозяйства.
Фонд реализует программы инновационного развития, которые направлены на создание новых и развитие действующих высокотехнологических компаний, коммерциализацию результатов научно-технической деятельности, привлечение инвестиций в сферу малого инновационного предпринимательства.
Минсельхоз РФ на конкурсной основе предоставляет гранты фермерам. По государственной программе фермерским хозяйствам субсидируют часть расходов на проценты по кредитам, компенсируют затраты на приобретение земли и сельскохозяйственной техники.
Функции финансового рынка
Финансовый рынок выполняет следующие функции:
1. Аккумуляция, мобилизация свободных денежных средств. Бездействие денег противоречит природе рыночной экономики. Финансовый рынок должен разрешить это противоречие, предлагая каналы, пути вложений свободных денежных капиталов, а также сбережений населения.
2. Распределение свободных финансовых ресурсов. На финансовом рынке эти ресурсы превращаются в ссудный капитал, объединяясь в большие суммы, достаточные для инвестиций. Распределительная функция финансового рынка заключается в обеспечении инвестиций капиталом как по необходимому объему, так и по структуре, то есть по требуемым срокам и формам кредитования.
3. Перераспределительная функция финансового рынка. Мобилизовав и распределив свободные деньги из разных источников, этот рынок должен обеспечивать их постоянное движение. Переходная экономика нормально функционирует только тогда, когда беспрерывно происходит взаимный перелив капиталов на межбанковском рынке, между банками и предприятиями, фирмами, частным сектором и государством. Финансовый рынок должен обеспечивать беспрепятственное движение всех этих денежных потоков, выполняя роль перераспределительного механизма.
ОАО «Санкт-Петербургская Биржа»
ОАО «Санкт-Петербургская биржа» является одной из первых торговых площадок по организации торгов ценными бумагами и фьючерсными контрактами в Российской Федерации.
Рынок акций
ОАО «Санкт-Петербургская биржа» организует торги ценными бумагами с 1997 года, получив лицензию №1 Федеральной Комиссии по рынку ценных бумаг.
Инфраструктура организованного ОАО «Санкт-Петербургская биржа» рынка акций представлена следующим образом:
∙Организатор торговли: Открытое акционерное общество «Санкт-Петербургская биржа»;
∙Расчетные депозитарии: ЗАО «Расчётно-Депозитарная Компания» (по акциям ОАО «Газпром»);
∙Расчетный банк — ЗАО «Национальный Расчетный Депозитарий»
Торги ценными бумагами проводятся ежедневно:
∙в режиме анонимной торговли с использованием принципа непрерывного двойного аукциона встречных заявок (Order-Driven Market), по технологии «Поставка Против Платежа» со 100% предварительным депонированием активов
∙в режиме адресных сделок участников и их клиентов
∙в режиме сделок РЕПО
Все режимы сделок функционируют параллельно друг другу. Котировки выставляются в рублях. Расчеты осуществляются в российских рублях в день заключения сделок.
∙Использование непрерывного двойного аукциона встречных заявок позволяет подключать системы Интернет-трейдинга или Прямого доступа (Direct Market Access), а также Автоматические торговые системы (Algorithmic Trading).
∙«Поставка Против Платежа» исключает кредитные риски при расчете сделок.
∙Анонимность заявок позволяет использовать цены сделок для расчета рыночной цены и определения признаваемой котировки.
«Order driven market» — рынок конкурирующих между собой заявок, при котором сделка заключается автоматически при пересечении условий во встречных анонимных заявках, с использованием непрерывного двойного аукциона встречных заявок.
Технология торгов и расчетов = Непрерывный аукцион анонимных заявок со 100% предварительным депонированием активов + Расчеты на условиях «поставка против платежа» в день заключения сделки
Рынок фьючерсов
Рынок фьючерсов ОАО «Санкт-Петербургская биржа» построен на базе развитой инфраструктуры, высокой квалификации сотрудников Биржи и современных технологий, надежность которых подтверждается десятилетием стабильного и успешного развития рынка деривативов в России.
Организатором торгов на рынке является Открытое акционерное общество «Санкт-Петербургская биржа». Клиринг осуществляет ЗАО АКБ «Национальный Клиринговый Центр».
Исторически фьючерсные контракты создавались как инструмент для хеджирования рисков. На сегодняшний день они используются также в арбитражных и спекулятивных стратегиях.
Фьючерсы являются стандартными срочными биржевыми контрактами купли-продажи базового актива, при заключении которых стороны (продавец и покупатель) договариваются об уровне цены, по которой будет проведена сделка в будущем. Срок поставки и параметры базового актива фиксируются в спецификации контракта. Наиболее важной характеристикой данного рынка является то, что все обязательства сторон возникают только перед биржей вплоть до исполнения фьючерсов.
Операции на рынке фьючерсов позволяют извлечь прибыль из любого ожидаемого изменения цен на рынке базового актива. Причем, принцип «рычага», лежащий в основе операций на рынке фьючерсов, позволяет заключать сделки, имея на счете значительно меньше средств, чем полная стоимость самого базового актива. Таким образом, операции на рынке фьючерсов являются более выгодными по сравнению с операциями на рынке базового актива. Это также обусловлено отсутствием транзакционных издержек (плата за использование кредитных ресурсов и оплата депозитарных и расчетных услуг) и низкими биржевыми сборами.
В настоящий момент на рынке фьючерсов обращаются производные финансовые инструменты, базовыми активами которых являются: пшеница, хлопок, соевые бобы, кукуруза, дизель и газойль.
Фьючерсами могут торговать как профессиональные участники финансового рынка, так и частные инвесторы, которые являются клиентами профессиональных участников. Для доступа к торгам клиенты могут использовать как биржевой терминал, так и собственные торговые системы.
Какие бывают финансовые рынки
Общую базу я расшифровала. Основным объектом торговли в данном случае являются сами деньги. Однако финансы – понятие довольно размытое. Их роль могут играть драгоценные металлы, иностранная валюта, акции компаний, долговые обязательства. Вид капитала определяет наличие нюансов в самих торговых операциях.
Мировой финансовый рынок – это не монолитная, а структурированная система. Она дробится в зависимости от потребностей участников и типов торговых операций. Я приведу общепринятую структуру в виде таблицы.
|
Рынок |
Описание |
Пример |
|
Кредитный |
Это экономическое пространство, в котором деньги перемещаются к остро нуждающимся в них от тех, кто может предоставить финансы на платной основе. Главная любой сделки – получить прибыль от назначенных процентов. Данные операции очень популярны не только среди юридических, но и физических лиц. |
Человек берет ипотеку и оформляет кредитный договор в банке. Организация предоставляет заявителю сразу всю необходимую для приобретения недвижимости сумму. Заемщик обязуется вернуть её банку плюс назначенные проценты. |
|
Валютный (Forex) |
Здесь обеспечивается платежный оборот между государствами. Данный вид рынка объединяет всех участников мировой торговой площадки. В качестве товара выступает иностранная валюта. Курс каждой денежной единицы определяется спросом и предложением на текущий момент. |
Клиент банка покупает/продает валюту по установленному курсу. На территории России подобные операции разрешено проводить только при участии кредитных организаций, имеющих соответствующую лицензию. |
|
Фондовый |
Это отдельно строящая экономико-правовая структура, в разрезе которой выпускаются, попадают в оборот и продаются различные ценные бумаги: облигация, акция, вексель, чек, опцион, фьючерс и другие. В таком случае денежная наличность переходит в финансовый инструмент. |
Инвестор покупает акции компании Газпром, чтобы дождаться их подорожания и затем реализовать по более высокой цене. |
|
Инвестиционный |
В основном строится на долгосрочных капиталовложениях. Можно вкладывать средства в разное имущество (движимое и недвижимое), землю, объекты частного (авторского) права. |
Когда у одной компании не хватает средств для развития производства или освоения новой ветки отрасли, она выпускает в оборот акции. Если они ликвидные (пользуются популярностью на рынке), бумаги покупают частные или юридические лица с целью получения прибыли после их реализации по более высокой цене. Так перераспределяется капитал. |
|
Страховой |
Это вид управления денежными отношениями, в основе которых лежит страховая защита. Она может быть направлена на трудоспособность, риски в предпринимательстве, жизнь человека, а также его здоровье. |
Компания при помощи страховки защищает себя от возможного простоя производства, связанного с любым стихийным бедствием или пожаром (как один из многочисленных вариантов). |
|
Золотой |
Все сделки, совершаемые с золотыми слитками (как оптовые, так и розничные). |
Этот драгметалл используется и для расчетов между государствами. |
Участники финансового рынка – кто они
Участники финансового рынка – это банки, международные валютно-кредитные и финансовые организации, брокерские фирмы, страховые и инвестиционные компании и фонды, валютные и фондовые биржи, внешнеторговые и производственные компании.
Какую бы роль ни играл участник на финансовом рынке, его главной целью является извлечение выгоды для себя. Если не брать в расчет какого-нибудь убежденного инвестора, вкладывающего средства в отечественную космонавтику исключительно ради гордости за достижения своей страны, эта выгода носит материальный характер. Рассмотрим, кто эти люди и как они зарабатывают на движении капитала.
На финансовом рынке существует две большие категории:
- Продавцы и покупатели (объединены, так как одно лицо может быть попеременно обоими);
- Посредники.
Первая категория действует в собственных интересах и с использованием своих капиталов. С ней тесно связано понятие трейдер и трейдинг. Учитывая сложность финансового рынка, он нуждается в некоторой прослойке в виде посредников, в задачу которых входит быть связующим звеном между продавцом и покупателем. Он может просто давать консультации покупателю либо брать на себя задачи по купле-продаже, являясь его официальным представителем.
Этот список можно видоизменить в зависимости от вида рынка. Например, в страховой сфере выделяют страхователей и страховщиков, в кредитной – кредиторов и заемщиков, в фондовой – эмитентов (тех, кто выпускает ценные бумаги) и инвесторов.
Рассмотрим эти категории в отдельности.
Узнайте больше о финансовых рынках
Итак, теперь мы немного знаем о таких понятиях, как рынок облигаций и фондовый, рынок форекс и рынок деривативов. Вы должны понимать, что финансовые рынки являются огромной предметной областью. Для более глубокого понимания рыночных отношений, биржевой деятельности, инвестиций и прочей финансовой терминологии, необходимо детально изучить информацию о финансовых рынках. Но на это может уйти значительное количество времени. Поэтому на страницах своего блога я описываю самые необходимые разделы финансовой грамотности для успешной торговой деятельности на финансовых рынках.
Многие учебники по техническому и фундаментальному анализу позволят глубже понять механизмы финансового рынка. А стратегии торговли, описанные в биографиях успешных и знаменитых частных инвесторов, таких Джесси Ливермор и Бенджамин Грэмм имеют актуальность на различных финансовых площадках мира и дают многочисленным инвесторам практические примеры к действию по сей день.
Рынок драгоценных металлов
В качестве ещё одной составляющей мирового финансового рынка можно выделить рынок драгоценных металлов. На нём производятся операции как непосредственно с драгметаллами, так и с завязанными на них ценными бумагами (фьючерсы, облигации, опционы, котируемые в золоте, а также золотые сертификаты).
По типу торгуемого драгметалла, этот рынок можно подразделить на следующие основные составляющие:
- Рынок золота;
- Рынок серебра;
- Рынок платины;
- Рынок палладия.
По типу и объёму проводимых операций рынок драгметаллов можно классифицировать следующим образом:
- Международный рынок драгметаллов;
- Внутренний рынок драгметаллов;
- Чёрный (подпольный) рынок драгметаллов.
Международный рынок имеет максимальный торговый оборот, на нём торгуют крупные инвесторы, международные фонды, а также Центробанки. Крупнейшие центры международной торговли расположены в таких городах как Лондон, Цюрих, Нью-Йорк, Гонконг, Чикаго, Дубай.
Внутренние рынки драгметаллов предполагают совершение торговых операций внутри страны. Для них характерно определённое государственное регулирование, выражающееся в установке налогов, квот, правил торговли и т.п.
Чёрный или подпольный рынок драгметаллов возникает тогда, когда государство устанавливает серьёзные ограничения на проведение операций такого рода. Когда, например, запрещается торговля золотом, его начинают продавать нелегально (ввозя в страну контрабандой).
Кроме этого данный рынок можно классифицировать по назначению приобретаемых драгметаллов:
- С целью инвестирования;
- С целью промышленного использования (например, в электронике).
Выделяется две основные функции мирового финансового рынка, делающие его неизменным помощником в развитии экономики государства. К основным стоит отнести:
- Аккумулирование денежных потоков в виде инвестиций и накоплений. Происходит инвестирование сбережений, а точнее их перераспределение в капитал. Суть инвестиций состоит в передаче валюты / активов в пользование правительству других стран / предприятий для получения прибыли в будущем.
- Формирование стоимости активов на базе спроса / предложения. Цена зависит от доходности (дивидендных / процентных платежей, разницы курсов, прибыли), которую получает инвестор в процессе вложений.
Кроме того, МФР финансовые операции на мировом рынке позволяют реализовать еще ряд дополнительных функций:
- Мобилизация валютных ресурсов на глобальном уровне.
- Ускорение обмена валют, что способствует развитию мирового торгового оборота.
- Обеспечение посреднической функции между продавцами / покупателями.
- Создание условий для снижения финансовых рисков.
- Ускорение оборота валюты, оптимизирующее развитие МФР.
- Выявление наиболее перспективных направлений для инвестирования.
Рынок ценных бумаг: финансовые инструменты
Существуют такие виды ценных бумаг:
- Акция (простая и привилегированная);
- Облигация (еврооблигация, ОФЗ);
- Чек;
- Инвестиционный пай и т.д.
- Акция – это такой вид ценной бумаги, которая выпускается (эмитируется) на фондовый рынок с целью закрепления права её владельца на дивиденды (часть прибыли) акционерного предприятия. Также владелец акций имеет право принимать участие в управлении Акционерным обществом.
Помимо этого, если предприятие начнет процесс ликвидации, то владелец акций имеет право на часть имущества.
Акции бывают двух видов: простые и привилегированные (размер дивидендов, в данном случае будет фиксированным).
- Облигация – вид ценной бумаги, предполагающий право владельца облигации на возврат номинальной стоимости облигации, а также предусмотренного процента по ней в определенный срок.
Облигации могут быть, в зависимости от эмитента:
- Государственными;
- Корпоративными;
- Частными.
Инструменты финансового рынка
Основная функция финансового инструмента – это гарантирование получения денег в результате его передачи или продажи. Финансовые инструменты подразумевают возникновение у одной стороны финансовых обязательств, а у другой стороны – финансовых активов. В качестве используемых инструментов финансового рынка применяются денежные обязательства. Такие обязательства есть у экономических субъектов и закреплены на уровне законодательства. Финансовые инструменты могут быть обезличенными (на предъявителя) и именными. К ним относятся:
- страховые полисы;
- сертификаты;
- чеки;
- акции;
- облигации;
- векселя;
- фьючерсы;
- опционы;
- долговые расписки;
- закладные;
- кредитные карты.
Развитие финансового рынка
Главной функцией финансового рынка является сбор и перераспределение между отраслями, странами, областями, секторами экономики и институциональными единицами мировых финансовых ресурсов. В настоящее время развитие финансового рынка идет высокими темпами, поскольку уровень интеграции локальных рынков и экономик в мировую экономику достаточно высок. Основным объектом сделок купли-продажи на финансовом рынке являются различные финансы, поэтому, в зависимости от формы финансовых активов финансовый рынок делится на следующие сектора:
- Валютный рынок;
- Кредитный рынок;
- Рынок инвестиций;
- Фондовый рынок (рынок ценных бумаг);
- Страховой рынок.
Участники финансового рынка – это банки, международные валютно-кредитные и финансовые компании, брокерские фирмы, страховые и инвестиционные фирмы и фонды, валютные и фондовые биржи, внешнеторговые и производственные компании.
Какую бы роль ни играл участник на финансовом рынке, его ключевой задачей считается извлечение выгоды для себя. В случае, если не брать в расчет какого-нибудь уверенного инвестора, вкладывающего средства в российскую космонавтику исключительно ради гордости за достижения своего государства, данная выгода носит материальный характер.
Рассмотрим, кто эти люди и как они зарабатывают на движении капитала[6].
На финансовом рынке преобладают две большие категории участников финансового рынка, которые представлены на рисунке 2[7].
Участники финансового рынка
Посредники
Продавцы и покупатели
Рисунок 2. Участники финансового рынка
Первая категория функционирует в своих интересах и с внедрением собственных капиталов. С ней плотно связано понятие трейдер и трейдинг. Беря во внимание сложность финансового рынка, он нуждается в некоторой прослойке в облике посредников, в задачу которых входит быть связывающим звеном между продавцом и покупателем. Он имеет возможность элементарно давать консультации клиенту или же брать на себя задачи по купле-продаже, считаясь его официальным представителем.
Данный перечень, возможно, видоизменить в зависимости от вида рынка. К примеру, в страховой области выделяют страхователей и страховщиков, в кредитной области – кредиторов и заемщиков, в фондовой области – эмитентов (тех, кто выпускает ценные бумаги) и инвесторов.
Инструменты финансового рынка.
Финансовые инструменты – это так именуемые «квазиденьги», то есть «не совсем деньги». Здесь имеются в виду ценные бумаги, денежные обязательства, валюта, фьючерсы и опционы.
Финансовым рынком также:
-отслеживается и регулируется поток курсов на активы финансов. Осуществляется это методом создания баланса между спросом и предложением потребителя с продавцом.
-совершается мотивация разных лиц быть соучастниками на финансовом рынке. Потенциальным соучастникам предлагаются права и возможности на управление фирмами, все шансы для накопления собственного денежного капитала и прочее.
-контролируется соблюдение установленных законом норм;
-создается сеть заведений по продаже финансовых активов;
-участники рынка имеют прибыль из совершаемых операций с активами;
-снижает риск при торговле финансовыми активами;
-занимается доведением рыночных новостей до субъектов экономики;
-концентрирует и централизирует денежные средства и производство[8].
К главным признакам хорошо развитого рынка финансов относятся:
-стабильная нормативная база;
-широкий круг его участников;
-чистота информации проводимых рынком операций;
-честность и порядочность всех участников рынка без исключения;
-отлично развитая инфраструктура выше перечисленных организаций.
Если рынок располагает наличием всех этих пунктов, то он в состоянии обеспечить всем своим участникам скорое применение денежных ресурсов.
Юридические организации вместе с физическими лицами, занимающиеся куплей-продажей финансовых активов, их обслуживанием в обороте, выполнением расчетов, называются субъектом финансового рынка. Они взаимодействуют друг с другом в экономическом плане с целью дальнейшего оборота финансовых активов.
Регулирование деятельности рынка на государственном уровне выполняется президентом, правительством, Минфином, а также их органами на местах. Организации, которые обслуживают рынок, в совокупности образуют его инфраструктуру. Четко слаженная работа данных организаций – залог успешной деятельности всего финансового рынка. К участникам рынка финансов относят госорганы по регулированию и надзору, организации, которые обслуживают рынок и организации, самостоятельно регулирующие собственную деятельность. Их условно подразделяют на непрофессионалов и профессионалов.
К профессиональным участникам рынка относятся все юридические лица, которые были зарегламентированны, как профессиональные участники с лицензиями[9].
Приведем несколько примеров движения капитала, чтобы проиллюстрировать, как работает финансовый рынок.
Пример 1. Предположим, что предприниматель задумал расширить производство мебели, но прямо сейчас ему не на что купить необходимое оборудование. Тогда, если его бизнес имеет форму публичного акционерного общества, он может выпустить дополнительные акции.
Инвесторы, веря в успех его фирмы, покупают акции с целью размещения своих денег и с желанием заработать на повышении курса акций. Оборудование закупается, торговля увеличивается, равно как и прибыль, акции растут в цене, инвесторы продают их дороже, чем купили, обеспечив себе прибыль.
Пример 2. Чтобы открыть свой бизнес, человек обращается в какой-либо банк и берет сумму в кредит. Банк, являясь коммерческим предприятием, предоставляет заем под процент. Эти деньги он сам занимает у Центрального банка также под процент, но более низкий, чем сам дал заемщику. Соответственно, коммерческий банк в итоге заработает на разнице в процентах[10].
Вывод по первой главе.
Таким образом, можно сделать вывод, что финансовый рынок – это системный механизм, организующий торговлю конкретными видами финансовых активов между его участниками – продавцами и покупателями.
Общая классификация финансовых рынков.
В качестве ключевых критериев деления финансовых рынков на виды выступают следующие:
-Условия обращения активов: первичный финансовый рынок, вторичный финансовый рынок.
-Степень организованности: внебиржевой (слабо организованный) рынок, биржевой (организованный) рынок.
-Срочность осуществления сделок: срочные финансовые рынки, спот -рынки.
-Типы обращаемых активов: рынок ценных бумаг, страховой рынок, рынок драгметаллов, валютный рынок, рынок кредитов.
-Сфера распространения: мировой финансовый рынок, национальный финансовый рынок, региональный финансовый рынок, местный финансовый рынок.
-Период существования финансовых активов: рынок капитала, денежный рынок.
Рассмотрим краткую характеристику каждому из перечисленных видов финансовых рынков.
Первичный и вторичный финансовые рынки.
На первичном финансовом рынке ценные бумаги и прочие финансовые активы обретают своих первых покупателей (отсюда и название).
Традиционно формированию первичного рынка предшествует соответствующая эмиссия или выпуск финансовых активов.
За размещение соответствующих объектов на первичном рынке отвечают специальные инвестиционные дилеры, именуемые обычно андеррайтерами.
Последние скупают значительный (или весь) объем выпущенных ценных бумаг, а впоследствии распространяют их на возмездной, так сказать, основе сторонним покупателям. Все дальнейшие сделки с ценными бумагами вне зависимости от того, кто является стороной сделки, будут совершаться уже на вторичном финансовом рынке.
Ценность вторичного рынка в том, что именно на нем определяются такие важные характеристики финансовых инструментов, как рискованность и ликвидность[13].
Биржевой и внебиржевой финансовые рынки.
Перечислим некоторые отличия между внебиржевым и биржевым финансовыми рынками в таблице 1[14].
Таблица 1
Отличия между внебиржевым и биржевым финансовыми рынками
Биржевой финансовый рынок
Внебиржевой финансовый рынок
Листинг
да
нет
Концентрация предложения и спроса
высокая
низкая
Правила торгов
строгие
не строгие
Регистрация сделок
да
нет
Участники торгов
имеют лицензию
не имеют лицензии
Уровень риска
невысокий
высокий
Срочные рынки и спот -рынки.
Для срочных финансовых рынков характерна разбежка во времени между моментом заключения сделки и моментом ее исполнения (как правило, речь идет о сроках более пяти дней). На срочных рынках в основном обращаются так называемые деривативы (товарные и фондовые фьючерсы и опционы, относимые к производным от основных финансовых инструментов).
На спот -рынках все заключенные сделки исполняются, как правило, немедленно (во всяком случае, не позднее 5 дней с момента их заключения).
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
- Варламова, Т.П. Финансовый менеджмент: Учебное пособие, 2-е изд.(изд:2) / Т.П. Варламова, М.А. Варламова. — М.: ИТК Дашков и К, 2017. — 304 c.
- Ионова, Ю.Г. Финансовый менеджмент / Ю.Г. Ионова. — М.: МФПУ Университет, 2017. — 288 c.
- Ковалев, В.В. Финансы организаций (предприятий): Учебник / В.В. Ковалев. — М.: Проспект, 2018. — 352 c.
- Львов, Ю. И. Банки и финансовый рынок / Ю.И. Львов. — М.: КультИнформПресс, 2017. — 528 c.
- Михайлов, Д.М. Мировой финансовый рынок. Тенденции развития и инструменты / Д.М. Михайлов. — М.: Экзамен, 2017. — 768 c.
- Новиков, А. И. Модели финансового рынка и прогнозирование в финансовой сфере. Учебное пособие / А.И. Новиков. — М.: ИНФРА-М, 2018. — 256 c.
- Романов, В. П. Информационные технологии моделирования финансовых рынков / В.П. Романов, М.В. Бадрина. — М.: Финансы и статистика, 2017. — 248 c.
- Тютюкина, Е.Б. Финансы организаций (предприятий): Учебник / Е.Б. Тютюкина. — М.: Дашков и К, 2017. — 544 c.
- Ширяев, В. И. Модели финансовых рынков. Оптимальные портфели, управление финансами и рисками / В.И. Ширяев. — М.: Либроком, 2017. — 216 c.
10. Этрилл, П. Финансовый менеджмент и управленческий учет для руководителей и бизнесменов. 4-е изд. / П. Этрилл. — М.: Альпина Паблишер, 2018. — 648 c.
Похожие записи: